我在大学期间如何使用比特币套利的想法和过程

高中时接触到比特币，第一印象是它很强大，因为以我有限的经济学知识，比特币似乎比黄金更适合作为货币：

我在中学学习为什么货币自然是金银的时候，就提到了“体积小，价值高；容易分割，质量均匀；不腐烂，可以长期保存”等优点。 从这些优点来看，比特币是一种天然的货币。 比金银更适合作为货币。

现在想想，当时比特币的价格应该不到一千美元吧？

然后，那个时候由于穷学生，穷白人，就纯学了。 他们甚至没有想过要买来等待升值，也不知道如何打造属于自己的钱包。

中间也接触过几次相关消息，但一直没有想过去实地尝试一下。

直到大一那年，也许是因为长期积累的好奇心，在观察了几天后，我开始尝试上手比特币。

像我这样自认为比较理性的人，在进行投资时，总是喜欢计算投资回报的预期值和失败的后果。 因此，我开始尝试寻找一种在数学上可证明风险很小的解决方案。

一般的比特币交易网站使用类似于股票交易的撮合交易系统。 买家和卖家都可以下订单和出价。 如果买家的出价高于卖家的要价，则以先下单者的价格成交。

在所有挂单中，价格最高的买单的买价称为第一买价； 所有卖单中要价最低的价格称为第一要价； 一般来说，在同一个市场中，在所有未成交的订单中，第一个买价必须低于一个价格。

由于交易市场众多，每个市场都是一个独立的撮合交易系统，当该市场有大量买盘时，该市场的成交价格可能会高于其他市场。

一般来说，由于比特币本身的转账速度，以及为了风险防控需要人工处理市场提现和确认，将币从一个市场转移到另一个市场相对较慢，一般需要几个小时。 在这样的背景下，有时候有人在某个市场大量买入或大量卖出币，往往会出现一个市场的买入价高于另一个市场的卖出价的情况。

这时候，很多人难免会想办法从低价市场买进，然后把币转到高价市场，再卖掉，靠这样的差价赚钱。 这个过程叫做搬砖。 但这个过程并非没有风险，因为从买入到卖出需要好几个小时，如果在这几个小时内所有的市场价格都大幅下跌，就会出现亏损。

一般来说，由于搬砖方的存在，低价市场的价格一般会缓慢上涨，并逐渐与高价市场持平。 所以，我找到的第一个策略很简单，就是当两个市场的价差达到一定值时，在低价市场买入，等到两个市场价格相等再卖出。 虽然这个计划不能保证赚钱，但是赚钱的概率永远大于亏钱的概率。 换句话说，利润预期是正的。 如果长期按照这个计划操作，除非出现巨大的不利波动，基本可以保证稳赚不赔。 当时我试验了几天这个方案，总体来说确实是赚钱的。 但是收益不高，风险还是让我心神不宁，因为万一普遍下跌，之前的收益可能会损失殆尽。

当时国内也有提供借贷功能的市场，就是可以在市场上借两倍净资产的贷款，可以借人民币，也可以借比特币。 比如你有1000元，当时比特币的价格是1000元，你可以借2000元或者2个币。

那么，市场不怕你借的钱不还吗？ 他们不怕，因为所谓借给你的钱，其实只是这个网站上的一个数字而已。 您可以在本网站与他人进行交易，但在还清贷款之前，市场不允许您转让贷款和您借款时使用的保证金。 带走。 此外，如果价格上涨或下跌而您的保证金即将损失，市场将出售您的资产以偿还初始贷款。 此操作称为清算。

通过借贷功能，您可以做空：即卖出借入的货币，等待未来货币价格下跌，再买入货币偿还之前的借贷，赚取差价。 因此，不管大势是上涨还是下跌，只要能看清趋势，就可以赚钱。

这个市场因为借贷功能而发了大财。 这种盈利策略类似于银行。 市场只需要保证少量准备金，以便普通用户在需要提现的时候可以提现。 他们可以把大部分钱借给别人。 为了交易，你甚至可以凭空创造大量的货币和硬币来进行交易。 也就是说，市场把用户放在这里交易的1块钱变成10块钱借给别人，产生利息。 此外，该市场贷款的最低利率为每日千分之一，即年利率为 44%。 粗略地想一想，就知道这真是一个一无所获的家伙。

然后那个时候我决定打电话给我的朋友们建立一个比特币银行或类似的东西，最终可以发展成一个比特币银行。 开会后，经过讨论，竟然讨论到了一个无风险的套利方法：

先借入货币，然后在可借入货币的市场价格高时在本市场卖出货币，在另一个低价市场买入等量的货币。 在这个过程中，持币数量没有变化，而人民币的数量却增加了。 然后当价格反转时，即原来的高价市场变成低价市场，原来的高价市场变成低价市场，再做反向操作。 也就是说，如果你一直在高价市场卖出，同时在低价市场买入，就可以保证无论涨跌都不会亏本，可以无风险做单当市场之间存在适当的价格差异时获利。

当我们第一次发现这个方法的时候，大家都很兴奋，就好像发现了什么惊天大秘密一样。 然后，我开始尝试按照这个方法操作。 因此，在运行的前几天，市场表现相对平淡。 当时试用每人1000元，手术总共6000元。 两个人一天赚几十元。 . 由于我们都比较穷，粗略估计我们这群人顶多能拿出几万块钱来做实验，所以我们一天只能赚一两百块钱，然后分给7个人，基本上没剩多少。 尤其是这东西，太需要人力了。 需要一两个人整天看。 以我们的薪资计算，两个人手一天的成本差不多是几百到几千美金。 那我就更不相信这个东西能赚钱了。

当时看到一道关于大学生挣生活费的题。 有人说起他赚钱的经历，有一段写道：

我在大二的时候开始玩比特币。 最多的时候，我一个星期就花了五十多万。 幸运的是，我成功了。 我在高价买入后亏了很多。 后来慢慢调整了波段价差。 稳定的时候我一天可以赚7 8k。 三天前，美国最大的交易平台MTgox和BTCchina出现汇率时差。 我一夜之间赚了 25K。 上个月收到圈内朋友送的一台BTC矿机国内比特币要怎么购买，送给某国企工程师，赚了8万多。 4月底跟极友投资了LTC/BTC芯片矿厂，预计8月底盈利。

然后和朋友聊起这件事，朋友说这可能是注意力的骗局，7、8K一晚没有风险，25K一晚确实有点夸张。 几天后我们才意识到我们错了：

几天后，当时玩过比特币的人应该还记得那天的疯狂。

那天国内传来了好几个好消息，然后美国又开了听证会，最后的结论是比特币在美国是法定货币。 随后全球比特币价格暴涨，从3000元左右涨到最高8000元。 可以想象，在这样的市场情况下，两个市场出现价差也是正常的。 当时两个市场的价差高的时候能达到2000多，一般价差也在1000左右，每个市场的价差来来回回。 有时这个市场高，有时那个市场高。 于是，那天有一个同学趁着工作间隙操作了几个，用我们的3万元赚了7000+。

那天之后，价格回落到4000左右，但比特币却火了起来。 据说一帮中国大妈放弃了炒黄金，转而进入比特币市场。 后续行情虽然不如19日盈利，但收益还不错。

大约一个月后，我大学同学写的自动交易系统初具规模，当时的收益大概是每周5%到20%。 那时，我每个月的收入已经超过了我每个月的生活费。

后来，过了一段时间，我们决定向朋友募集资金。 当时讨论的方案是把利润的50%作为手续费给写代码的同学，剩下的50%作为用户收入。 按照当时每周5%的收益计算，一年也有14倍本金的收益。 再加上50%的手续费，一个用户还能赚7倍。

马克思说：如果资本有50%的利润，它就会冒险； 如果它有100%的利润，它就敢于践踏世界上所有的法律； 如果有300%的利润，它就敢于犯罪，甚至冒着被吊死的危险。

而这个东西其实可以让我们在合法无风险的情况下，达到14倍的年化收益率。 要知道，一般好的基金一年能达到20%，这已经算是不可思议的高回报了。

那个时候，我们才真正意识到它的价值，可惜的是，当我们开始募资的时候，并没有达到我们最初的预期，收益越来越差。

因为这种套利实际上是一种最原始的对冲套利策略。 只有在比特币这样不成熟的市场，才能获得如此高的回报率。 当越来越多的人来套利时，市场之间的价差就会越来越小，逐渐就没有套利的空间了。

中间我们也尝试玩了一下比特币期货。 简单来说，期货就是买卖双方签订合约，约定交易的时间和价格。

期货本身似乎解决了现实市场中的一些成本或收益控制等问题。 比如一个矿场7月份会挖出一些矿场，但是矿场主怕以后价格下跌，导致他欠银行的贷款无力还款，就可以去期货市场签订合同，7月份以指定价格出售部分矿山。 然后是一家需要铁矿石的钢厂。 他们害怕矿价上涨会增加未来的生产成本，所以他们可以到期货市场，在指定的时间签订购买矿石的合同。 这个合约就是期货。

比特币期货也是如此，但实际上操作更简单，理解可能更复杂，但本质是一样的。 现在比特币市场的期货杠杆率可以达到10倍左右，也就是说你可以用1个币作为保证金买卖10个币的期货。

期货市场也使用配对交易系统进行交易。

例如，您可以使用一个币作为保证金购买 10 个币的期货。 周六，期货市场将以预先商定的现货市场价格交割。 计算你买的10个币价格涨跌的比例，涨了你赚10个点差，跌了你赔10个点差。 由于是保证金交易系统，期货也可能被爆仓。

也就是说，期货实际上是人们对现货价格的预期。

因此，期货市场是有规律的。 当预期价格上涨时，期货价格一般高于现货价格。 当预期价格下跌时，期货价格一般低于现货价格。 价格将与现货价格基本相同。

当时我们尝试在国内（严格来说是在香港）唯一的比特币期货公司进行期货和现货套利，就是在期货价格高的时候做空期货，买入现货，然后当期货价格低时，我们买入期货，卖空现货； 然后等待最终交割点将期货和现货同时平仓。 甚至，还有更好的解决办法，就是在期货市场卖出一定数量的货币做空，同时在现货市场买入一定数量的货币，这样现货市场就再也借不到货币了一定数量的货币流通，这样就可以避免在现货市场借币产生的高额利息。

但是试验了一段时间，好像这个期货交易市场的交易规则有问题，不是严格意义上的期货市场：

它是以周为周期进行交割，每周的交易都是在周六进行交割，然后可能是为了避免交易中现金带来的法律风险。 它的传送方式比较奇怪。 它首先计算出你应该拥有或损失多少美元，然后将这些美元除以一个大约等于上周交割点的比特币价格来换算你获得了多少比特币。

从表面上看，这条规律似乎没有问题，但当市场大幅上涨或大幅下跌时，问题就更加突出。 举个极端的例子，比特币原价4000元，上周交割价也是4000元。 一般情况下，你做空1个币，然后币价下跌。 在极端情况下，假设硬币跌到 1 元。 这时候你应该赚了3999元，但实际上会这样计算：你赚了3999/4000=0.999...比特币，其实此时一个比特币只值一元钱，而你只能赚到一个基本一文不值的比特币； 如果价格上涨到8000，你损失了4000元，按照它的计算方式是你损失了4000/4000=1个比特币，它会直接从你的保证金中扣除1个比特币。 但实际上此时比特币的价格已经变成了8000元，也就是说你实际上损失了8000元。 因此，在这个行情中做空其实是负预期的操作，反之做多则是正预期的操作。

不幸的是，我们的计划是在期货市场做空，在现货市场做多，这样现货市场就有币可以套利。

然后，程序基本上中止了。 我们还尝试制定以找出做空现货和做多期货的好处。

一个简单的计算可​​以知道：

假设操作点价格为m，固定转股价格为n，在期货市场做多一个币，在现货市场同时以相同价格做空k个币，此时最终交割价格为x ，总收益为：

f(x) = (x - m) * x / n - (x - m) * k

可以看出，当k = m/n时，f(x) = (xm)^2 / n，即当一个期货做多，m/n个现货同时做空，无论是上升或下降有利可图。

不过，经过一番计算，我们觉得回报率似乎并不太高。 在没有市场波动的情况下，不一定比在现货市场做空产生更多的兴趣。

然后我们提出了一些风险略高的方案，提高了整体收益的预期。 但是，由于方案的实施相对复杂，我们还没有测试过收益可观的方案。

另外，在这个过程中，我们发现交易网站支持信用卡充值，于是我们开始申请信用卡，用信用卡直接在交易网站购买比特币（应该不算违法吧套现，毕竟我们是用来做交易的），导致有一段时间，我每个月刷卡30000+，然后我尝试申请了一张限额6.5W的信用卡，但是拿到之后吧，收入本来就很低，所以没用——

在这个过程中，我们最终筹到40万余元，但并没有赚到多少利润。 我们的收入没有募集前那么多，以至于今年3月左右，每个月的收入在15000元左右。 利息是7000。然后又过了一​​个月，收益和要付的利息差不多了，只好结清收益，把本金和收益还给投资人。

我们可能还在尝试现在提到的解决方案，但目前来看，实验成功的概率并不高。 虽然最后没有达到我们预期的效果，但是这段经历让我们受益匪浅。 我们是一群金融外行。 如果有金融达人看过此文，若能引起您的思考，欢迎与我们共同探讨。 就算你愿意合作，我们也有一堆知名公司的工程小伙伴可以工作~

除了一些金融知识，整个事件还有几个收获：

其实机会很多国内比特币要怎么购买，也不是遥不可及，只是机会总是留给有准备的人。

一方面，如果我们没有电脑知识，可能一开始只能在市场很不成熟的时候才能赚到一些钱。 后来如果我们做人工操作，一开始就没有收入，收入也维持不了那么久。 另一方面，如果我们都提前掌握一些金融知识，也许我们可以更早更快地知道我们应该从一开始就筹集资金。 那时候，筹集100万元的收入，真的是太简单太简单了。 保守估计，只有7个人，每人能拿到40万到50万元的一堆信用卡。 ，也许你能早日摆脱当屌丝的命运，也许你就能走上人生的巅峰。 想想就有点小激动~^_^

多思考，多尝试。 如果你不去思考，你可能根本无法发现一些东西，但如果你只是思考而不做实验，也许一些思考上的小困难会让你望而却步。

视力很重要。

如果你看到有人做某事成功了，你就不需要去想它是否可行。 可以跳过第一次和第二次的准备工作，直接去做。

更重要的是，看多了就会知道更多，思考的方向也会多一些。